【專欄投稿】川普回歸衝擊 影響力投資正式進入「去泡沫化」
2025年，美國總統川普重返白宮，他所帶來的一連串政策訊號——鬆綁環境法規、打壓非營利氣候組織、冷處理綠能補助與國際氣候協定——再次掀起對影響力投資與ESG資本動能的深層疑慮。本月導讀整理3篇國際專文與多則最新新聞報導，試圖勾勒出川普政策對永續金融、社會創新投資與全球綠色資本市場可能帶來的衝擊與反應。
本周導讀文章：
1. The Resurgence of Trumponomics: Implications for the Future of ESG Investments in a Changing Political Landscape（Written by Innocentus Alhamis，arXiv，2025年2月4日）
2. Sustainable Investing in the Trump Era: Challenges and Opportunities（Written by Pekin Hardy Strauss Wealth Management，2025年3月20日）
3. Four Things for Green Investors to Watch in Trump’s Second Term（Written by Financial Times 編輯團隊，2024年12月）
川普回來了！ESG投資恐遭「政策真空」 資產管理者這樣做
arXiv上發表的研究論文指出，川普主張美國利益優先、單邊保護主義、去監管、再工業化等MAGA的「川普經濟學」，將導致ESG投資在政策支撐力上出現真空。但作者也觀察到，正因政策不確定性提高，資產管理者反而更傾向納入環境與社會風險評估，以強化長期穩健性。
這使得部分ESG策略轉向更精準的實質風險控管路徑，例如：聚焦氣候風險對供應鏈中斷的影響、水資源壓力對農業投資報酬的長期衝擊，或是社會動盪如何影響基礎建設與營運穩定。而不再僅止於企業是否有ESG章節、是否參與ESG評比、是否加入宣示性倡議等「品牌式ESG包裝」的行為。
這種轉變意謂著，投資人更重視可量化的風險因子與行動績效，而非企業公開報告中的口號與形象操作。對資產配置邏輯而言，是從「ESG標章導向」轉向「財務影響導向」的一種重估。
政治環境惡劣 投資人信念未退！企業評估標準轉型中
第2篇文章從投資管理實務出發，強調儘管政治環境不利，影響力投資仍具有「基本面」價值。企業若能提升能源效率、改善治理結構、降低社會爭議風險，終究能帶來較高的資本回報。
文章也提醒，此時更應聚焦在具可驗證成效與經濟韌性的專案，而非單靠政治支持而生的產業補貼型投資。
金融時報揭川普政策4大風險 成綠色資本觀察指標
金融時報的文章則以更實務的角度提醒綠色投資者，川普的政策變化可能聚焦於4大面向：
1. 鬆綁環境保護條例
2. 抵制ESG揭露義務
3. 再生能源稅收抵免政策可能大幅縮減
4. 美國退出氣候國際合作機制的可能性
這些變化將使影響力投資者必須提前應對政策風險管理與市場預期調整。
川普激勵影響力投資？氣候科技圈逆風前行瞄準減碳技術
路透社與美聯社接連揭露，川普政府在聯合國發展融資談判中，積極排除「氣候變遷」、「性別平等」、「化石燃料退出」等字眼，顯示其全球影響力投資正逐步收縮，並意圖削弱全球發展機制中的永續與公平原則。
然而，在今年4月的舊金山氣候週上，儘管川普政府對氣候政策明顯冷處理，氣候科技圈卻並未氣餒，反而展現出一股「政策逆風中的自我鞭策」。創投資金聚焦在具成本優勢、已達商轉階段的減碳技術，像是土壤碳封存、再生農業與替代肥料系統。
川普效應影響之下 台灣影響力投資如何走出自己的路？
面對川普式政策的回歸，影響力投資正進入「去泡沫化」與「實質檢驗」的雙重階段。過去大量ESG資金因政策激勵湧入，帶有濃厚「概念紅利」色彩，如今政策基礎不再穩固，反而讓投資人更聚焦於長期獲利模型、社會效益可驗證性與產品市場適配程度。
其中一項重要趨勢是ESG投資正逐步擺脫「品牌式包裝」思維，轉向以風險揭露、韌性評估與實質成效為核心的投資策略。這表示投資決策不再單靠ESG報告得分或道德宣示，而是看資產是否具備面對未來氣候、社會、治理風險的抵抗力。
另一趨勢是，資金開始避開高政治敏感領域，轉進如地方韌性、能源自主、農業碳管理等「低政治聲量、高社會效益」的新興領域。這樣的資金再配置，有助於建立更深層的資本韌性與社會連結，讓影響力投資擺脫「政策依賴」的迷思，走向真正以市場機制驅動的永續發展模式。
對於台灣投資人與政策制定者而言，這場全球風向變化值得深思。當政策光環褪去，唯有結合財務邏輯與社會影響力的投資，才有可能在未來持續站穩腳步，不隨政治季風起舞，才能穩健生根，長遠發展！
川普舉起關稅大刀，砍向全球國家，無一倖免，台灣也不例外。在處理關稅加重、匯率升值等經濟、金融衝擊時，本來就沒有太多影響力投資政策的台灣政府，就更無暇兼顧台灣影響力投資、環境永續議題，或綠色資本的政策。說不定，台灣的企業或影響力投資業者，可以追隨國際的腳步，略過遵從政策的表面文章，直指具實質效益與財務價值的永續作為，為台灣建立一個民間自發的「務實」的影響力投資！
本文章反映作者意見，不代表《倡議家》立場。
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